故事中，洪承畴因李渔在戏曲中讽刺他，怀恨在心，欲将李渔败坏名声。吴湘则因为相信李渔是《金瓶梅》的作者，而责怪该书教坏了社会风气，追寻李渔要求问责。洪承畴和吴湘合谋对李渔展开了追击。

李渔在寻找合适演员时遇到了曾是名妓的李香君，她已决定剃度为尼。然而，因为对戏的热爱，李渔成功地将她拉回尘世。两人的缘分从此开始，因为对李香君的情感，李渔放弃了自己的政治追求，甚至冒生命危险，收养了李香君抚养的前明烈士的孤儿。

这段故事充满了爱与戏剧的交织，李渔和李香君因为戏剧结缘，最终也因戏剧而分离。李渔在为戏剧演出奋斗的过程中，面临了来自洪承畴和吴湘的追击，以及对戏班的挑战。然而，他坚持用戏曲文化展示汉人的文明，为民众带来欢乐。

电影中的人物关系错综复杂，充满了悬念和情感冲突。最终，李渔的戏班在一场演出中大获成功，但李香君却选择离开，尊重了李渔的选择。